קרנות השתלמות, נאמנות ופנסיה שסיפקו את הרווחים הגבוהים ביותר

שנת 2017 היתה שנה נהדרת למשקיעים, לקרנות השתלמות ולמוצרי השקעה נוספים. במהלך השנה, ניראה היה שלא משנה באיזה מוצר להשקעה ניבחר – הוא יגרוף רווחים, לעיתים בשיעורים גבוהים משמעותית מהממוצע. מגזין כלכליסט וחברת המחקר בתחום הפיננסים – IFO, פרסמו לאחרונה את דירוג התשואות של קרנות השתלמות, קרנות פנסיה, קרנות נאמנות וביטוחי מנהלים לשנת 2017 – והטבלה ירוקה במיוחד. אנחנו מביאים לכם את תוצאות הסיכום לדירוג זה, ומזכירים, כי על פי כל התחזיות, המחצית השנייה של שנת 2018 לא תאפשר חזרה על ההצלחות בהשקעה של שנת 2017, והתשואות נמוכות ואף שליליות במוצרי השקעה אלה. דוגמה שאולי תבהיר נקודה זו היא ההשקעה בתעודות סל, המאפשרת לעקוב אחר מדדים נבחרים, מתוך ההנחה שלאורך זמן – אי אפשר “להכות את המדד”, או במילים אחרות, ההשקעה במדדים היא השקעה פסיבית שתוכיח את עצמה בשל ההרכב המדוייק של המדד ביחס למניות מצליחות ויציבות בשוק מוצרי ההשקעה. במהלך שנת 2017 – משקיעים “היכו את המדד” שוב ושוב, עם תשואות גבוהות יותר מאלה שהשיגו תעודות הסל מחקות המדד.

בשנת 2017 – ניראה שהסיכונים השתלמו

מוצרי השקעה לטווח הבינוני והארוך, כמו קרנות השתלמות (חיסכון לתקופה מינימאלית של שש שנים), קרנות נסיה ואפילו קרנות נאמנות, משתנים בעיקר על פי תמהיל ההשקעה, ורמת החשיפה להשקעות מנייתיות ברמת סיכון גבוהה באותו תמהיל. בעוד הנטייה היא להגביר את הסיכון בהשקעה (בעיקר כאשר היא מנוהלת באופן מקצועי) ככל שההשקעה לטווח ארוך יותר (חמש שנים ומעלה) – בשנת 2017 אנחנו רואים, כי מי שבחר להשקיע באפיקים שהם חשופים יותר לסיכון – הרוויח יותר. קרנות השתלמות ואפיקי השקעה נוספים ברמת סיכון של 30% ומעלה, גרפו תשואות של למעלה מ – 14% בממוצע במהלך שנת 2017. אז נכון – כל משקיע מנוסה יספר לכם שטעות לבסס אסטרטגיית השקעה על תשואות של שנה אחת בלבד, וביחד עם זאת – מדובר בתשואה שהיא גבוהה יותר אפילו מהתשואה הממוצעת בהשקעה בנדל”ן.

טכניקת הדירוג מבטאת גם את הסיכון וגם את התשואות על פני חמש השנים האחרונות

בדירוג של כלכליסט ו – IFO, שוקללו התשואות כנגד הסיכון, כאשר בערך שליש מהשקלול לציון התשואה לחמש שנים, לציון התשואה (ביחס לסיכון) לשלוש שנים, ועוד שליש לציון התשואה בשנה האחרונה. השתתפו בדירוג רק קרנות שניהלו מעל חצי מיליארד שקלים בתיקי השקעות של לקוחות בתוך השנה.

המצטיינים בתחום של קרנות השתלמות

חישוב ציון התשואה לתקופות הארוכות יותר נפגע בשל השיני שנערך לאחרונה במסלולי ההשקעה, עם אימוץ המודל הצ’יליאני בארץ לאפיקי השקעה מותאמים לגיל (בעיקר עד גיל 50 ומגיל 50). בקרנות ההשתלמות, חמשת בתי ההשקעות שהצטיינו בשנת 2017 על פי הדירוג הם: במקום הראשון אנליסט, במקום השני אלטשולר שחם, במקום השלישי אקסלנס, במקום הרביעי הראל, ובמקום החמישי בית ההשקעות ילין לפידות. כל קרנות ההשתלמות שנבדקו הציעו שיעור חשיפה למניות של בין 33.5% ל – 36.8%

המצטיינים בביטוחי המנהלים

ביטוחי המנהלים נחשבים לא אחת “מוצר הדגל” של כל בית השקעות, הפונה לשוק משקיעים אקסקלוסיבי ולארגונים בוטיקיים, וכל בית השקעות בישראל משקיע משאבים רבים בניהול מושכל של ביטוחי המנהלים ובהשגת תשואות גבוהות. בקטגוריית ביטוחי המנהלים, חמשת המצטיינים הישראלים על פי הדירוג לשנת 2017, הם: במקום הראשון הפניקס, במקום השני הראל, במקום השלישי מגדל, במקום הרביעי כלל ביטוח, ובמקום החמישי מנורה. שיעור החשיפה למניות בביטוחי המנהלים הללו נע בין 35% ל – 40.3%

המצטיינים בקרנות הפנסיה

קרנות הפנסיה מאפיינות חיסכון לטווח ארוך, ובאפיקי השקעה אלה ניראה כי החשיפה למניות מוגברת. השנה, מי שנטלה סיכונים הרוויחה בגדול, וכך אנחנו רואים כי אלטשולר שחם, בית ההשקעות הבוטיקי שהתברג השנה למקומות הראשונים בתשואות בכלי השקעה שונים, גרף את המקום הראשון. אלה המצטיינים לשנת 20177 בתשואות קרנות הפנסיה על פי דירוג כלכליסט ו – IFO : במקום הראשון אלטשולר שחם, כאמור, במקום השני הראל, במקום השלישי הפניקס, במקום הרביעי מבטחים, ובמקום החמישי כלל ביטוח. שיעור החשיפה למניות במוצרים הזוכים – בין 34.7% ל – 45.4%, אחוז חשיפה גבוה – במוצר של אלטשולר שחם שהגיעה למקום הראשון.